数据集概述
本数据集是美国财政部发布的综合性利率数据集合，涵盖1990年至2024年期间的完整国债利率体系。数据集包含名义利率、实际利率、收益率曲线和短期国债利率四个核心维度，为金融分析、经济研究和投资决策提供权威的利率环境参考基准。
文件构成
数据集包含5个CSV文件，总计32,522条记录，构成完整的美国国债利率生态系统：
1. long-term-rates-2000-2024.csv（6,253条记录） 长期利率核心数据，包含超过10年期的综合利率指标
2. real-long-term-rates-2000-2024.csv（6,253条记录） 实际长期利率数据，已剔除通胀影响的真实收益率
3. par-real-yield-curve-rates-2003-2024.csv（5,504条记录） 平价实际收益率曲线，涵盖5年至30年期实际利率
4. yield-curve-rates-1990-2024.csv（8,757条记录） 完整收益率曲线数据，从1个月至30年期的名义利率
5. bill-rates-2002-2024.csv（5,755条记录） 短期国债利率数据，包含4周至52周期限的国债收益率
核心字段定义与实际意义
时间字段
Date - 交易日期，格式MM/DD/YY，基于美国金融市场交易日历
长期利率字段
LT COMPOSITE (>10 Yrs) - 长期综合利率，由财政部基于超过10年期国债计算的加权平均收益率，反映长期借贷成本
TREASURY 20-Yr CMT - 20年期恒定到期收益率，基于活跃交易的20年期国债价格插值计算，消除个别债券特殊性影响
Extrapolation Factor - 外推调整因子，用于长期利率计算的技术性调整参数，反映市场流动性和定价差异
LT Real Average (10> Yrs) - 长期实际平均利率，名义长期利率扣除通胀预期后的实际收益率，衡量真实投资回报
收益率曲线字段
1 Mo至30 Yr期限 - 完整期限结构的名义收益率，构建标准收益率曲线
- 短期：1个月、3个月、6个月（货币市场利率）
- 中期：1年、2年、3年、5年、7年（中期债券利率）
- 长期：10年、20年、30年（长期债券利率）
5 YR至30 YR实际收益率 - 通胀保值债券（TIPS）的实际收益率，反映扣除通胀后的真实利率水平
短期国债字段
Bank Discount Rate - 银行贴现率，基于债券面值计算的收益率，银行间交易常用指标
Coupon Equivalent Rate - 票面等价收益率，基于实际投资金额计算的年化收益率，投资者实际获得收益率
数据特征与质量
时间覆盖范围： 1990年1月3日至2024年11月（不同文件起始时间略有差异）
数据更新频率： 日度数据，基于美国金融市场交易日更新
数据完整性分析：
- 核心期限（3个月至10年）：数据完整度超过95%
- 特殊期限（2个月、4个月、17周）：历史缺失率较高，反映发行政策变化
- 长期品种（20年、30年）：存在10%-32%缺失，因历史上曾暂停发行
数值范围特征：
- 名义利率：0%至9.18%，涵盖完整经济周期
- 实际利率：-1.91%至4.4%，包含负实际利率期间
- 反映了1990年代高利率环境到2020年代超低利率的完整历史
历史背景与经济含义
重要历史时期：
- 1990-2000年：互联网泡沫期，利率从8%+逐步下降至6%左右
- 2001-2007年：dot-com泡沫破裂后的经济调整和房地产泡沫
- 2008-2015年：金融危机后量化宽松，利率降至历史低点
- 2016-2019年：利率正常化尝试，温和加息周期
- 2020-2024年：疫情应对政策及后续通胀治理
负实际利率现象： 数据中出现的负实际利率反映了通胀率超过名义利率的特殊时期，通常发生在经济刺激政策期间或高通胀环境下，意味着债券投资者实际购买力下降。
数据来源与权威性
发布机构： 美国财政部（U.S. Department of Treasury） 数据基础： 基于国债二级市场交易价格和发行利率计算 计算方法： 采用恒定到期收益率插值法，确保不同期限利率的可比性 质量保证： 经过财政部内部验证和市场交叉检验
适用场景与应用价值
投资组合管理
- 债券定价模型： 作为无风险利率基准进行债券估值
- 久期风险管理： 分析利率变动对债券组合的影响
- 资产配置决策： 基于收益率曲线形态制定投资策略
风险管理应用
- 利率敏感性分析： 评估资产负债对利率变动的敏感度
- 压力测试： 构建极端利率情景进行风险评估
- 套期保值： 设计利率衍生品对冲策略
宏观经济研究
- 货币政策分析： 评估美联储政策对利率传导的效果
- 经济周期判断： 通过收益率曲线形态预测经济走势
- 通胀预期测算： 对比名义利率和实际利率分析通胀预期
学术研究领域
- 利率期限结构理论： 验证和发展现代金融理论
- 货币政策传导机制： 研究政策利率向市场利率的传导
- 金融市场有效性： 检验利率市场的信息效率
